中信证券：彩妆赛道增速快、空间大

3月1日，中信证券发布彩妆行业研报，中信证券研报认为，彩妆赛道增速快、空间大，渠道变迁已驱动行业格局重塑，竞争格局优化，龙头地位相对稳固。

研报称，对比四类不同成长路径品牌，专业化彩妆具备引领审美能力、创始人稀缺性、加持流量潜能。

据相关研究表明，我国化妆品行业稳步发展，发展速度高于全球整体水平，未来发展空间巨大。2015-2019年，全球化妆品市场规模从4412亿美元上升至5120亿美元，CAGR为3.79%；而同期中国化妆品市场规模从3181亿元上升至4260亿元，年复合增速为7.58%，比全球整体复合增速高出3.78个百分点。与全球主要国家相比，我国化妆品市场的人均消费较低。2019年我国人均化妆品消费为50美元/人，仅是中国香港、日本、挪威和美国的11%、16%、17%和18%。