股市周评：避险的中特估、高分红方向仍值得关注

　　长沙晚报掌上长沙4月21日讯（全媒体记者 周丛笑）本周市场行情有所分化，大盘指数偏强，中小盘指数相对较弱，中证1000跌幅居首达1.39%。

　　大盘表现:

　　长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，技术面上，上周沪指在权重的带动下，整体走势较为顽强，目前MACD形成金叉；而创业板指已有效跌破60日均线支撑，且5、10周均线形成死叉，月线也处于严重超卖态势，可见创业板指的阶段性回调空间较为有限。

　　行业板块上，银行、电信服务、能源等涨幅居前，零售业、消费者服务、软件与服务、媒体、地产等跌幅居前。北向资金表现来看，本周净流出66.91亿，本月净流出220.51亿。

　　量能上，上周两市成交额呈现缩量态势，整体维持在9000亿上下波动，可见指数在逼近年线压力位附近，加上业绩披露期，资金仍缺乏追高意愿。

　　重点行业解读：

　　近期油气社服板块涨幅居前，消息上，受中东地缘局势紧张影响，WTI油和布伦特原油一度分别突破 85美元/桶和90美元/桶大关；基本面来看，近期以有色、油气为代表的资源类周期股维持着较高的热度，主要受益于OPEC+减产、美联储降息预期等因素，导致国际油价呈现持续攀升；市场的角度看，由于近期市场风格漂移，业绩披露期，市场避险情绪浓烈，部分科技股与新能源赛道资金逐步转移至周期股方向。应对上，后续可保持对大市值有业绩支撑个股的关注，若其中期震荡走高的趋势没有遭到破坏，本轮周期股行情有望延续。

　　后市观点:

　　王振怀表示，回顾上周行情，市场整体行情波动加大，由于新“国九条”和证监会退市意见出台，市场对于新国九条政策解读过度反应，导致上周以中字头为代表的高股息个股相对逆势，对小微盘股方向的流动性形成虹吸效应。目前行情的影响因素明显趋于复杂，政策、经济数据、海外地缘政治等因素都息息相关，当前位置指数向上或向下动力都不充足，行情大概率仍会维持整体横盘震荡的主基调。应对上，仍需重点把握结构性机会的切换和节奏。

　　具体看，经济数据方面，4月16日公布一季度GDP增速为5.3%，数据大幅高于市场预期。从细分来看，工业增长6%，贡献了GDP增长率的37.3%，另外服务业强劲增长，对GDP的贡献率为55.7%。

　　政策方面，19日，证监会发布实施《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，明确将公募基金股票交易佣金费率调整至较为合理的水平，建立佣金费率动态调整机制，根据全市场费率变化情况，定期调整公募基金股票交易佣金费率，同时将交易佣金分配比例上限由30%调降至15%。《规定》自2024年7月1日起正式实施。佣金制度改革标志着公募基金行业费率改革第二阶段举措全部落地，前两阶段费率改革举措每年累计可为投资者节约成本约200亿元。

　　新质生产力方面，19日，证监会制定《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位提出支持性举措，进一步健全资本市场功能，优化资源配置，更大力度支持科技企业高水平发展，促进新质生产力发展。

　　制度建设方面，近日，十部门联合印发《关于进一步支持境外机构投资境内科技型企业的若干政策措施》，积极支持境外机构和其所投科技型企业拓宽融资渠道，丰富科创资金来源。

　　房地产方面，从全国70个大中城市，1-3月房价指数看，二手住宅价格悉数下跌。可见，前期的政策奏效还需等待。

　　美联储方面，美国劳工统计局公布的3月CPI超预期，同比上涨3.5%，为2023年9月以来最高水平。此后公布的3月PPI同比上涨2.1%，低于预期的2.2%。市场不断调整修正美联储的降息预期，美联储何时开启降息仍具有不确定性。

　　整体上看，根据最新经济数据，整体来看，一季度实际GDP增长超预期，但名义值仍在低位，且3月单月数据有所走弱。两者之间的分歧导致市场担心一季度实际GDP走高后，市政策加码的必要性是否会降低。加上，海外地缘政治和美联储降息预期下调，当前市场整体风格偏下降，避险情绪相对较浓。

　　展望后市，王振怀认为，下周将迎来政治局会议，政策预期比较强的就是新质生产力和设备更新两个方向。此外，4月底年报和一季报截止，下周是业绩密集披露期，避险的中特估、高分红方向仍值得关注。