央企红利低波和高股息板块仍是大体量增量资金的首选底仓配置方向

　　长沙晚报掌上长沙3月7日讯（全媒体记者 周丛笑）昨天市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪深两市成交额9317亿，北向资金全天净卖出14.6亿。总体上个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨。盘面上，风电、光伏等新能源赛道股集体反弹，机器人概念股午后大涨，飞行汽车概念股早盘冲高，燃气股震荡走高。下跌方面，AI PC、Sora概念、汽车整车、银行等板块跌幅居前。

　　消息面，央行行长6日在记者会上表示，目前法定存款准备金率平均为7%，后续仍有降准空间。证监会主席吴清6日在记者会上表示，保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会工作核心任务，没有之一；要做好入口监管，企业IPO不能以圈钱为目的；要规范减持，对技术性离婚、融券卖出、转融通要进一步堵住漏洞；鼓励A股上市公司一年多次分红，对不分红公司采取限制减持等措施；适应新质生产力发展需要，完善发行上市、并购重组等制度；进一步完善二级市场量化交易制度安排，突出公平性。

　　机构观点方面，步入3月，经济保持平稳偏弱运行，地产仍有待增量政策支持；预计两会定调整体符合预期，新质生产力着力方向有望更加清晰；3月预计A股市场不会再出现量化引发的流动性冲击，仍将呈现活跃资金定价的特征，红利加主题的杠铃式行情结构或延续，上半月建议积极参与，下半月耐心等待行情右侧确认信号。首先，从经济环境来看，前两月经济数据平稳，内需偏弱的态势延续，开发商有望平稳度过短期还款高峰，但地产企稳有待进一步政策支持。其次，从政策边际变化来看，预计两会总量政策目标基本符合市场预期，新质生产力有望成为后续发展的重心。最后，从市场生态来看，量化调仓引发的流动性冲击已经结束，活跃资金是此轮反弹最主要增量，AI等新质生产力相关主题或持续活跃，资产荒背景下，红利资产仍然是长线配置型资金的主要方向。

　　配置上，首先，在资产荒背景下，央企红利低波和高股息板块仍是大体量增量资金的首选底仓配置方向，构成杠铃结构的一端。其次，成长板块可关注新质生产力相关主题，重点包括新型要素建设（数据、算力）与配套（能源、材料、基础软件、基础装备等），以及从导入期进入成长期的大模型应用、人形机器人、自动驾驶、新材料、卫星互联网、低空经济、生物技术等，构成杠铃结构的另一端。最后，港股中的消费、互联网等白马品种已极具长期配置价值和新兴市场组合中的相对性价比优势，可积极布局参与。

　　长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，盘面上，昨天人形机器人板块表现亮眼，一方面，随着近期多家科技巨头相继布局，以及AI大模型技术的应用场景加持，人形机器人赛道迅速成为短线资金追捧的热点；另一方面港股人形机器人概念股优必选在盘中飙涨也进一步点燃了机器人个股的炒作情绪。在政策端的持续发力下，人形机器人有望进入商业化落地关键时期，相关个股仍有望于后续的盘面反复活跃。

　　行情上，昨天两市呈现缩量震荡，成交金额终结万亿元以上态势，沪指在5日均线附近报收一根缩量十字星，市场短线观望情绪加剧。王振怀表示，在此背景下今天的走势较为关键，当前看震荡向上反弹结构还在延续，相反一旦有效跌破5日的话，市场或将重回整理格局。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。