后续大概率呈现分化轮动态势

　　长沙晚报掌上长沙1月11日讯（全媒体记者 周丛笑）昨天市场全天震荡调整，三大指数盘中均续创阶段新低，沪深两市成交额6470亿，北向资金全天净买入6.9亿。盘面上，大消费股集体逆势走强，食品、酒店、冰雪、零售等多个方向表现活跃；光伏等新能源赛道股一度反弹；医美概念股盘中拉升。下跌方面，MR、鸿蒙概念、传媒、数据要素等板块跌幅居前。

　　消息面，据多位地方投融资人士消息，近期地方正谋划储备超长期特别国债项目，支持方向为粮食安全、能源安全、产业链供应链安全、新型城镇化、乡村振兴等领域。

　　机构观点方面，海通证券认为，当前A股估值处历史底部，国内央行重启PSL加力稳增长，海外美联储紧缩周期或结束，股市行情望回暖。阶段性关注大金融，中期重视白马成长。随着稳增长、防风险政策持续加码，大金融或有阶段性表现机会。今年以来市场对宏观环境的预期走弱使得大金融板块的估值承压，截至24/1/4，银行PB（LF，下同）为0.43倍、处13年以来0.3%分位，证券为1.14倍、处0.8%分位。23年中央金融工作会议提出“优化中央和地方政府债务结构”“活跃资本市场”“培育一流投资银行和投资机构”。我们认为如果24年一季度上述相关政策能出台落地，则受益于政策的银行和券商估值可能修复，有望迎来阶段性机会。中期白马成长或将占优，关注电子相关硬科技以及医药。伴随着2023年公募基金跑输大盘，过去广受机构投资者青睐的白马成长板块也表现不佳。但从估值角度来看，目前白马成长板块性价比逐渐凸显。

　　长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀表示，昨天盘面上，光伏板块再度走强，消息面上，根据PVinfolink统计，光伏组件全球排产48.66GW，环比降11.97%，国内组件排产42GW，环比降13%，供需改善幅度强于预期，头部企业和二三线企业分化明显，国内TOP9组件厂开工率68%，行业加速出清，电池各家生产企业在12月份开始陆续出台PERC产线的减产规划，部分N型新扩项目出现暂缓与终止的现象。市场角度看，由于光伏板块此前经历了长时间的整理，市场对于2023Q4、2024Q1光伏业绩预期已充分悲观，而当行业基本面出现边际催化，资金选择进行仓位回补。不过在存量博弈的大环境下，光伏板块想要走出全面行情的难度依旧较大，后续可重点关注底部连续放量且中期趋势得以扭转的个股。

　　行情上看，昨天市场未能延续周二的反弹，沿5日线震荡走低的结构仍在延续，两市成交跌破6500亿元的同时，上涨个股家数仍仅有1000家出头。新能源、大消费成为目前市场两大领涨方向，并且内部部分权重股已先行出现企稳转强的信号，或有望对指数起到支撑作用。但以目前不足7000亿的量能水平，依旧无法支撑起新能源与大消费两大板块同时上涨的，后续大概率呈现分化轮动态势。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。