偏积极的政策基调下，市场的“弱预期”存在修复空间

　　长沙晚报掌上长沙12月12日讯（全媒体记者 周丛笑）昨天大盘全天探底回升，沪深两市成交额9115亿，北向资金午后显著回流，全天净卖出32.59亿元。总体上个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。盘面上，AI应用方向继续活跃，其中传媒股集体大涨；多模态概念股维持强势；MR概念股震荡走强；券商等金融股午后拉升带动指数反弹。下跌方面，锂矿、食品、白酒、黄金等板块跌幅居前。

　　消息面，国务院办公厅日前印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》，其中提出，在重点领域培育壮大一批内外贸融合发展产业集群；推广跨境融资便利化试点政策，扩大本外币合一银行结算账户体系试点范围；鼓励发展反向定制（C2M），培育一批中国特色品牌厂商折扣店。工信部等三部门决定调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求。其中提出，换电模式车型需提供满足GB/T 40032《电动汽车换电安全要求》等标准要求的第三方检测报告，以及生产企业保障换电服务的证明材料。

　　机构观点方面，华西证券认为，地产政策再发力或驱动外资重回净流入，对岁末A股走势不应过于悲观。11月以来人民币汇率快速升值，但与去年不同的是，此次汇率升值的过程中北向资金的流入并不明显，其主要原因是外资对于国内房地产市场的基本面存在一定担忧。12月政治局会议再提“先立后破”，或意味着后续地产政策有望再发力，包括房企融资支持、推进“三大工程”落地、核心城市需求端政策进一步放松等。12月中旬中央经济工作会议临近，偏积极的政策基调下，市场的“弱预期”存在修复空间。年末板块轮动加快将成为主要特征，大小盘风格可能由于相对估值比价出现短期均衡，但风格大级别切换的定价逻辑尚不坚实。

　　长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀表示，昨天盘面上，传媒娱乐板块再度涨幅居前，消息面上，腾讯新上线短剧《摩玉玄奇2》在原版之外推出了互动版，互动版将互动剧和短剧结合，观众能够参与到剧情中去，替女主做选择，掌握剧情的发展方向。此外，12月15日，腾讯新游《元梦之星》将正式上线，据了解，该款游戏出自腾讯天美工作室之手，于今年1月获得版号，是腾讯游戏今年的重点新品之一，也被视为接力《王者荣耀》的下一个国民手游。市场角度看，传媒为代表的AI应用端再度集体爆发，并且再度与指数形成共振，结合资金连续大量流入，AI产业链或已成为了当前市场的领涨主线。但也正因如此，后续AI与指数之间有着强联动性，当后续指数能够延续反弹并且成交能够持续温和放大，那么本轮AI反弹的行情无论是高度还是持续性都更为值得期待。相反一旦后续指数再度陷入缩量整理的话，AI内部大概率也会呈现出分化的态势，届时应对上还是重点聚焦于前排的核心标的为宜。

　　行情上，大盘探底回升，并再度有效站上了5日线，量能维持于9000亿之上。王振怀表示，后续先行关注30日均线，若指数能够带量将其有效站上的话，反弹力道趋强的同时，届时中期筑底的概率有望进一步提升。若后续指数遇压回落并再度跌破5日均线的话，中期仍以偏空整理的角度看待为宜。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。