A股新年首个交易日收跌 机构乐观看待后市

2022年首个交易日，两市高开低走，三大指数悉数收跌。截至1月4日收盘，上证指数收报3632.33点，下跌0.2%，深证成指收报14791.31点，下跌0.44%，创业板指收报3250.16点，下跌2.18%。尽管指数下跌，当日两市却有3299只个股上涨，仅1243只个股下跌。北向资金当日净买入4.6亿元。

从行业来看，中药、农林牧渔、元宇宙等板块表现突出，而锂电、光伏、医药等行业跌幅居前。Wind数据显示，31个申万一级行业中，19个行业当日收涨，12个收跌。具体来看，农林牧渔、传媒行业指数涨幅居前，当日分别上涨4.73%、3.57%，电力设备、有色金属、医药生物行业指数跌幅居前，当日分别下跌3.14%、1.84%、1.30%。

权重股表现对于指数影响明显。当日，宁德时代、迈瑞医疗、阳光电源、东方财富、亿纬锂能等创业板权重股对创业板指负贡献度居前，宁德时代跌逾3%，迈瑞医疗跌逾10%。而上证指数高权重股隆基股份、药明康德、中国中免等回调幅度同样较大。

国泰君安证券表示，A股市场仍将维持上有顶、下有底的区间震荡，整体来看，本轮跨年攻势在节奏上平波缓进，更需在调结构中稳扎稳打。行业配置方面，重视消费与基建链的配置。兴业证券则表示，当前市场持仓拥挤度仍较高。随着近期行业、风格轮动速度加快，机构平衡仓位结构的意愿已在提升。

而对于未来一季度的市场表现，机构整体较为乐观，更加看好充裕流动性背景下的成长板块。

对于当前市场，东北证券认为，当前经济和盈利预期短期边际有所改善，流动性与风险偏好催化的春季躁动行情持续进行中。当前市场结构性高估值和海外政策转向加大了市场波动的可能性，流动性预期可能延续到“两会”前后，但政策预期可能在“两会”前后落地。在行业风格节奏上，一方面，当前春季躁动仍在第一阶段，强势风格是元宇宙和新旧基建等相关的政策支持行业，当前政策支持持续，景气预期不会变化；另一方面，流动性宽松对中小盘成长风格持续有支撑。

华安证券指出，在消费复苏、跨周期调节全面开启、流动性呵护的共同支撑下，一季度经济大概率回暖。市场风险偏好整体平稳，政策稳增长态度更加清晰。继续看好成长方向，包括“双碳”的绿电、风光氢储和新能源上游，景气改善的半导体中上游、军工以及风格扩散和易受情绪带动的计算机板块。此外，稳增长下的基建和边际改善的地产链条、春季躁动下的券商板块、受益于涨价逻辑下的消费板块也值得关注。

光大证券策略分析师张宇生表示，A股市场行情仍然值得期待，在宏观政策整体定调之后，未来或能够看到更多具体政策出台，社融等经济领先指标或将率先出现好转。随着政策效力的显现以及流动性释放，躁动行情的逻辑仍然成立。近期稳增长和消费板块的突出表现即是躁动行情的体现，未来在宽基指数层面的体现也将逐渐清晰。